Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đang đối mặt với những biến số khó lường, thị trường chứng khoán không còn chỉ xoay quanh câu chuyện lãi suất hay thanh khoản đơn thuần. Hiện nay, “bóng đen” từ cuộc chiến sự tại Trung Đông cùng nguy cơ phong tỏa eo biển Hormuz đang đẩy giá dầu, giá vàng và tâm lý nhà đầu tư vào trạng thái biến động cực hạn. Trước bối cảnh đó, ông Thái Quang Trung – Giám đốc Đầu tư Công ty Quản lý Quỹ VinaCapital – đã đưa ra những góc nhìn sâu sắc về cách quản trị rủi ro để đạt được hiệu quả đầu tư bền vững.
Thử thách từ “cú sốc” giá dầu và áp lực lạm phát năm 2026
Theo ông Thái Quang Trung, thị trường chứng khoán giai đoạn tới sẽ phải đối mặt với một “bài kiểm tra” lớn. Nếu xung đột tại Trung Đông kéo dài quá 4 tuần, những hệ lụy tiêu cực sẽ tác động trực tiếp đến tăng trưởng kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp. Đặc biệt, rủi ro lớn nhất nằm ở việc đứt gãy chuỗi cung ứng năng lượng, khiến lạm phát toàn cầu khó kiểm soát, từ đó thu hẹp dư địa nới lỏng chính sách của các ngân hàng trung ương.
Tại thị trường Việt Nam, chuyên gia từ VinaCapital bày tỏ thái độ thận trọng đối với mục tiêu kiểm soát lạm phát năm 2026. Khi giá dầu tăng, chi phí năng lượng và điện năng sẽ tăng theo, tạo áp lực dây chuyền lên rổ chỉ số CPI. Ông Trung nhấn mạnh: “Ngay từ đầu năm 2026, chúng tôi đã đưa ra kịch bản thận trọng khi nhận thấy lạm phát không dễ xử lý như kỳ vọng của số đông. Tuy nhiên, với kinh nghiệm quản lý quỹ nhiều năm, đây không phải lần đầu chúng tôi đối mặt với sự khó lường của vĩ mô. Sự thận trọng giúp chúng tôi xây dựng được những ‘lá chắn’ cần thiết cho danh mục ngay từ đầu.”
Chiến lược “đi trước thị trường” và xu hướng đầu tư chứng chỉ quỹ
Để đầu tư một cách “an yên” mà vẫn hiệu quả, ông Trung chia sẻ triết lý cốt lõi của VinaCapital là luôn chủ động đi trước thị trường: “Chúng tôi lên sàn khi nhạc chưa bật và rời sàn khi nhạc chưa tắt”. Thay vì chạy theo những trào lưu nhất thời (FOMO), nhà đầu tư nên tập trung vào những ngành hàng đang bị “bỏ quên” nhưng có nền tảng cơ bản vững chắc, ít vay nợ và khả năng chống chịu tốt trước cú sốc lãi suất.
Cụ thể, trong danh mục hiện tại, các nhóm ngành như bảo hiểm (hưởng lợi khi lãi suất tăng), năng lượng/dầu khí (bảng cân đối tài chính mạnh), và hàng tiêu dùng (có khả năng chiếm lĩnh thị phần) đang được ưu tiên. Đối với nhà đầu tư cá nhân không có nhiều thời gian theo dõi thị trường, ông Trung khẳng định đầu tư vào chứng chỉ quỹ mở là xu hướng tất yếu. Đây là cách để tận dụng chuyên môn của các định chế tài chính lớn, giúp quản trị rủi ro đa lớp tài sản và hướng tới mục tiêu tích lũy dài hạn.
Nhìn về tương lai, với mục tiêu vốn hóa thị trường đạt 100% GDP vào năm 2026 và lộ trình nâng hạng lên thị trường mới nổi (Emerging Market), chuyên gia VinaCapital tin rằng niềm tin của nhà đầu tư sẽ là động lực chính. Chứng khoán cần được nhìn nhận đúng bản chất là thị trường vốn dài hạn, không phải nơi đầu cơ ngắn hạn. Việc hiểu đúng bản chất và lựa chọn chiến lược phù hợp thông qua các chương trình đào tạo chuyên sâu sẽ giúp nhà đầu tư cá nhân quản lý gia sản một cách bền vững và hiệu quả hơn.
PM
