Kế hoạch phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) dự kiến vào năm 2026 của CTCP Đầu tư Điện Máy Xanh (DMX) đang trở thành tâm điểm thu hút sự chú ý của giới đầu tư. Theo tài liệu vừa công bố, thương vụ này không chỉ là một đợt huy động vốn thông thường mà là bước ngoặt chiến lược nhằm đưa chuỗi bán lẻ điện máy lớn nhất Việt Nam bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới đầy tham vọng.
Cấu trúc mới sau đợt tái thiết tập đoàn
Thương vụ IPO diễn ra sau khi Tập đoàn Thế Giới Di Động (MWG) hoàn tất tái cấu trúc, phân tách thành ba nhánh chuyên biệt: Điện Máy Xanh (DMX), Bách Hóa Xanh (BHX) và các chuỗi bán lẻ khác. Trong đó, DMX được định vị là một hệ sinh thái toàn diện, bao gồm các thương hiệu cốt lõi như Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh, TopZone, cùng các động lực mới là dịch vụ Thợ DMX và liên doanh EraBlue tại Indonesia. Việc niêm yết độc lập sẽ giúp DMX vận hành minh bạch hơn với đội ngũ lãnh đạo chuyên trách.
Lý do đứng sau quyết định lên sàn
Mặc dù đang sở hữu dòng tiền mạnh mẽ, DMX vẫn quyết định IPO vì ba mục tiêu chiến lược:
- Định giá chính xác: Công bố bức tranh tài chính đầy đủ để thị trường nhìn nhận đúng quy mô và biên lợi nhuận vượt trội.
- Trao quyền cho thế hệ F2: Tạo chất xúc tác và động lực cho đội ngũ lãnh đạo trẻ của tập đoàn bứt phá.
- Phá vỡ định kiến bão hòa: Chứng minh dư địa thị trường bán lẻ điện thoại – điện máy vẫn còn rất lớn, dự kiến đạt quy mô 15 tỷ USD vào năm 2030 nhờ sự gia nhập của thế hệ Gen Y/Z và làn sóng nâng cấp thiết bị AI, Smart Home.
Động cơ thúc đẩy tăng trưởng
Thay vì mở rộng cửa hàng ồ ạt, DMX tập trung vào chiều sâu vận hành với 5 trụ cột:
- Tối ưu hóa cửa hàng hiện hữu: Nâng cấp trải nghiệm khách hàng tại hơn 3.000 điểm bán để tăng trưởng doanh thu trên từng cửa hàng.
- Hệ sinh thái dịch vụ tài chính: Chuyển từ bán sản phẩm sang bán giải pháp tài chính (trả chậm 0%, thu chi hộ…), tạo lưu lượng khách hàng và nguồn hoa hồng ổn định.
- Thương mại hóa dịch vụ Thợ DMX: Biến đội ngũ 8.000 nhân sự thành đơn vị cung cấp dịch vụ lắp đặt, bảo trì trọn đời cho toàn thị trường với biên lợi nhuận cao.
- Phát triển Super App: Nâng cấp ứng dụng với 18 triệu thành viên thành siêu ứng dụng tích hợp mua sắm và hậu mãi.
- Động lực từ EraBlue (Indonesia): Kỳ vọng xây dựng một “Điện Máy Xanh thứ hai” tại thị trường 300 triệu dân với mục tiêu 1.000 cửa hàng.
Triển vọng tài chính và chính sách cổ tức hấp dẫn
Kết thúc năm 2025, DMX ghi nhận doanh thu 107.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 6.100 tỷ đồng (số liệu điều chỉnh tương đương). Trong giai đoạn 2026-2030, doanh nghiệp dự phóng doanh thu đạt mức 182.000 tỷ đồng, với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng 16%/năm.
Đáng chú ý đối với nhà đầu tư, do áp lực đầu tư mở mới tại nội địa không còn lớn, DMX cam kết duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận. Ngay sau IPO, doanh nghiệp dự kiến chi trả cổ tức với tổng mức lên tới 3.200 tỷ đồng. Sự kết hợp giữa tiềm năng tăng trưởng bền vững và chính sách cổ tức dồi dào hứa hẹn sẽ đưa IPO Điện Máy Xanh trở thành “bom tấn” trên thị trường vốn thời gian tới.
