Mặc dù đà tăng của giá vàng đang tạm thời chững lại để tích lũy, các ngân hàng trung ương trên thế giới vẫn đang gửi đi một tín hiệu rõ ràng: họ cam kết duy trì vị thế người mua chiến lược ngay cả trong bối cảnh kinh tế biến động.
Theo dữ liệu mới nhất từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), dù các ngân hàng trung ương đã bán ròng 30 tấn vàng trong tháng 3 – chủ yếu do các đợt bán ra quy mô lớn từ Thổ Nhĩ Kỳ và Nga – nhưng bức tranh tổng thể của thị trường kim loại quý này vẫn rất tích cực. Trong khi một số quốc gia bán ra, nhiều nước khác như Ba Lan, Uzbekistan và Kazakhstan vẫn tích cực gia tăng dự trữ. Đặc biệt, Trung Quốc đã kéo dài chuỗi tích lũy vàng lên tháng thứ 18 liên tiếp với việc mua vào 8 tấn trong tháng 3, đánh dấu đợt mua hàng tháng lớn nhất kể từ cuối năm 2024 khi giá vàng điều chỉnh thấp hơn khoảng 16% so với mức đỉnh mọi thời đại thiết lập vào tháng 1 năm 2026.
Đối với giới đầu tư, xu hướng quan trọng không nằm ở áp lực bán ra ngắn hạn trong một tháng cụ thể, mà là xu hướng cấu trúc kéo dài suốt 4 năm qua. Việc tích lũy vàng đã trở thành một quyết định chính sách chiến lược gắn liền với mục tiêu đa dạng hóa dự trữ quốc gia, ứng phó với bất ổn địa chính trị và nỗ lực giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng USD. Đáng chú ý, vàng hiện chỉ chiếm khoảng 15% tổng tài sản dự trữ toàn cầu, điều này cho thấy dư địa để các nước tiếp tục phân bổ lại danh mục đầu tư vào kim loại quý này vẫn còn rất lớn.
Thị trường cũng ghi nhận sự xuất hiện của những người mua mới, điển hình là việc Kosovo lần đầu tiên trong lịch sử quyết định mua vàng để củng cố sự ổn định dự trữ. Các chuyên gia phân tích nhận định rằng hành vi của các ngân hàng trung ương hiện nay ít nhạy cảm với biến động giá ngắn hạn hơn so với các chu kỳ trước, cho thấy họ tập trung vào vị thế chiến lược dài hạn hơn là định giá nhất thời.
Nhu cầu bền bỉ từ khu vực công này đang tạo ra một “mức sàn cấu trúc” cho giá vàng. Mặc dù các yếu tố như lợi suất trái phiếu tăng, đồng USD mạnh lên hoặc căng thẳng địa chính trị vẫn có thể gây áp lực lên giá vàng trong ngắn hạn, nhưng việc các ngân hàng trung ương coi vàng là tài sản dự trữ cốt lõi sẽ giúp thu hút lực cầu chủ quyền mỗi khi giá có điều chỉnh sâu. Trong khi nhà đầu tư đang chờ đợi các chất xúc tác kinh tế vĩ mô tiếp theo, việc các tổ chức tài chính lớn âm thầm tích lũy vàng được kỳ vọng sẽ là lực lượng quan trọng nhất hỗ trợ thị trường trong suốt phần còn lại của năm 2026.
#giavanghomnay #giavang #nganhang
