Thị trường vàng vừa đón nhận một tín hiệu hỗ trợ quan trọng khi giá kim loại quý này bật tăng mạnh mẽ hướng về mốc 4.100 USD/ounce. Đà tăng này xuất hiện ngay sau khi áp lực lạm phát tại Mỹ sụt giảm đáng kể, mở ra cơ hội để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất trong nửa cuối năm nay.
Theo báo cáo được Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 đã giảm 0,4%, đảo chiều so với mức tăng 0,5% trong tháng 5. Số liệu thực tế này thấp hơn nhiều so với dự báo giảm 0,1% của các chuyên gia kinh tế. Đây cũng là mức giảm theo tháng lớn nhất của chỉ số CPI toàn phần kể từ tháng 4 năm 2020.
Tính chung trong 12 tháng qua, lạm phát tiêu dùng của Mỹ tăng 3,5%, hạ nhiệt mạnh so với mức 4,2% ghi nhận vào tháng trước và thấp hơn mức dự báo 3,8% của thị trường. Trong khi đó, CPI lõi (thước đo loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng có tính biến động cao) giữ nguyên không đổi trong tháng 6 sau khi tăng 0,2% vào tháng 5, trái với dự báo tiếp tục tăng 0,2% từ các nhà kinh tế. So với cùng kỳ năm ngoái, lạm phát lõi tăng 2,6%, giảm nhẹ so với mức 2,9% của tháng trước.
Nhóm hàng năng lượng tiếp tục là nhân tố chính thúc đẩy đà giảm sâu của lạm phát trong tháng 6. Báo cáo cho thấy chỉ số năng lượng đã giảm 5,7% trong tháng trước, cắt đứt chuỗi tăng liên tiếp trước đó. Mức giảm mạnh của nhóm năng lượng đã bù đắp hoàn toàn đà tăng ở các nhóm chỉ số khác bao gồm dịch vụ nhà ở và lương thực.
Phản ứng tức thì sau khi số liệu lạm phát được công bố, giá vàng thế giới đã tăng vọt gần 60 USD. Dù vậy, kim loại quý này vẫn cần thêm động lực để bứt phá khi giá giao dịch hiện vẫn dưới ngưỡng 4.100 USD/ounce. Giá vàng giao ngay ghi nhận mức giao dịch gần nhất tại 4.087,40 USD/ounce, tăng hơn 2% trong ngày.
Dòng tiền tìm đến vàng gia tăng nhanh chóng do số liệu lạm phát mới đã làm thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường đối với lộ trình chính sách tiền tệ của Fed. Trước đó, thị trường từng dự báo cơ quan quản lý sẽ có hai lần tăng lãi suất từ nay đến cuối năm, với đợt tăng đầu tiên diễn ra vào tháng 9. Tuy nhiên, sau báo cáo mới, giới đầu tư hiện nghiêng về kịch bản Fed sẽ chỉ tăng lãi suất một lần duy nhất vào tháng 12.
Ông Petros Pantzari, Trưởng bộ phận giao dịch tại Monaxa, nhận định vàng có thể duy trì đà tăng khi áp lực giá cả hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến. Dù vậy, ông lưu ý nền kinh tế Mỹ và triển vọng lạm phát vẫn đối mặt với nhiều bất ổn và biến động lớn khi giá dầu thô đang có dấu hiệu rục rịch tăng trở lại.
Bên cạnh đó, nhiều chuyên gia phân tích cũng chỉ ra rằng mặc dù lạm phát đã giảm mạnh so với tháng 5, song chỉ số giá tiêu dùng lõi vẫn đang cao hơn mức mục tiêu 2% của Fed. Những dịch chuyển mang tính cấu trúc của nền kinh tế Mỹ và toàn cầu có thể giữ áp lực lạm phát ở mức cao trong trung hạn.
Bà Indrani De, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Đầu tư Toàn cầu tại FTSE Russell, đánh giá các nhà đầu tư đang có cái nhìn dài hạn hơn thay vì chỉ tập trung vào những biến động ngắn hạn của giá dầu. Bà nhận định rủi ro lạm phát dai dẳng vẫn hiện hữu, được thúc đẩy bởi sự bất ổn liên tục trên thị trường năng lượng toàn cầu, các rủi ro địa chính trị tại Trung Đông và eo biển Hormuz, cùng với một lộ trình chính sách khó đoán định hơn từ Fed dưới sự điều hành của Chủ tịch Kevin Warsh. Việc Fed giảm dần sự phụ thuộc vào các định hướng chính sách tương lai (forward guidance) và thay đổi cách tiếp cận đánh giá lạm phát đang tạo thêm một lớp mây mờ bất định cho thị trường tài chính toàn cầu.
