Trong hội thảo gần đây, bà Nguyễn Thị Hằng Nga, CFA, Tổng Giám đốc Công ty TNHH Quản lý Quỹ ĐTCK Vietcombank (VCBF) cho biết, về cấu trúc dòng vốn, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện vẫn chịu sự chi phối lớn từ nhà đầu tư cá nhân trong nước với tỷ trọng giao dịch chiếm khoảng 55%. Dòng vốn này thường mang tính chất ngắn hạn, chịu ảnh hưởng mạnh bởi tâm lý và áp lực đòn bẩy, dễ gây ra các biến động lớn khi có sự kiện đột biến.
Ngược lại, tỷ trọng của các nhà đầu tư tổ chức đang có sự chuyển biến tích cực khi tăng lên mức 35% trong năm 2025, chủ yếu đến từ khối tự doanh và các quỹ ETF nội.
Các quỹ đầu tư chủ động với triết lý giá trị và nắm giữ dài hạn được đánh giá là nguồn vốn chất lượng cao, giúp tạo sự bền vững cho thị trường.
Hiệu quả đầu tư của các quỹ trong 3-5 năm qua đều đạt mức sinh lời hai con số, vượt trội so với lãi suất tiết kiệm, tiêu biểu như các quỹ của VCBF với mức lợi nhuận trung bình khoảng 21%/năm.
Khi việc nâng hạng có hiệu lực chính thức vào tháng 9 năm 2026, dòng vốn từ các quỹ thụ động sẽ bắt đầu giải ngân với quy mô ước tính từ 0,5 đến 1 tỷ USD. Tuy nhiên, đây cũng là thời điểm các nhà đầu tư nội có thể thực hiện chốt lời nếu thị trường đã có mức tăng trưởng mạnh trước đó.
Để nâng cao chất lượng dòng vốn và đáp ứng các tiêu chuẩn khắt khe của nhà đầu tư tổ chức quốc tế, Việt Nam cần thực hiện đồng bộ nhiều giải pháp. Việc mở rộng danh mục hàng hóa thông qua tái khởi động chương trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước và đa dạng hóa các ngành nghề niêm yết là rất cần thiết.
Đồng thời, Chính phủ cần nới lỏng giới hạn sở hữu nước ngoài, cải thiện thủ tục hành chính, hạ tầng giao dịch, thanh toán và nâng cao tính minh bạch theo tiêu chuẩn quốc tế.
Đề án tái cấu trúc nhà đầu tư và phát triển ngành quỹ đến năm 2030 cũng đặt mục tiêu nâng số lượng quỹ lên 500 với quy mô đạt 5% GDP.
Một số bước đi cụ thể đã được triển khai như ban hành khung pháp lý cho quỹ thị trường tiền tệ, quỹ hạ tầng và áp dụng chính sách ưu đãi thuế thu nhập cá nhân đối với nhà đầu tư nắm giữ chứng chỉ quỹ dài hạn.
